“지금 전 세계는 한 번도 경험하지 못한 초인플레이션으로 치닫고 있다.”
- 엘리엇 매니지먼트 고객 서한

지난 연말 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트의 고객 서한에 눈길을 끄는 구절이 있었다. “경기침체는 아직 시작도 안 했다…. 지금 전 세계는 한 번도 경험하지 못한 초인플레이션으로 치닫고 있으며, 2차 세계대전 이후 최악의 금융위기가 올 것이다.”라는 모골이 송연해지는 경고였다. 올해 2월 미 재무장관 재닛 옐런은 “인플레이션 안정화, 아직 멀었다.”고 선언했으며, 뱅크 오브 아메리카(BoA)가 900조 원을 운영하는 281명의 펀드매니저에게 조사한 자료에 따르면 응답자 중 40% 이상이 “23년 가장 큰 리스크 요인은 인플레이션”이라고 답했다. 월가 펀드매니저들 역시 응답자의 92%가 “23년 미국은 스태그플레이션에 빠질 것”이라고 전망했다.

이런 전문가들의 경고를 인용하지 않더라도 이미 우리는 하루가 다르게 치솟는 물가와 경기침체 소식에 연일 놀라고 있다. 각국 중앙은행들은 코로나19와 싸우는 동안 유례없이 많은 돈을 풀었고, 팬데믹 종식과 경기회복에 대한 기대가 무색하게 풀린 돈을 다시 거두어들이는 과정은 지난하고 고통스럽기만 하다. 게다가 우크라이나 전쟁 등의 여파로 글로벌 공급망이 붕괴되고 에너지, 식품 등 원재료 값이 가파르게 상승하며 우리나라뿐 아니라 전 세계가 바짝 긴장하고 있다.

“30년 물가안정기는 끝났다!”
어떤 전략과 전술로 인플레이션에 베팅할 것인가?

미국의 경영구루 램 차란은 지금의 상황에 대해 경영자들에게 이렇게 일침했다. “인플레이션이 현금을 먹어치우고 마진을 갉아먹는데도, 부풀어진 매출액 때문에 경영자는 그릇된 안전감에 빠지기 십상이다.” 그런데 더욱 큰 문제는 “거의 두 세대의 경영자들이 글자 그대로 인플레이션 환경에서 기업을 경영하는 것이 어떤 것인지 전혀 모르고 있다.”는 것이다.

세계적인 경영사상가 헤르만 지몬 회장과 우리나라 최고의 경영학 거두 유필화 교수는 신간 『인플레이션에 베팅하라』에서 “지난 30년의 물가안정기는 끝났다.”고 선언하며, 이제 길고 독한 ‘크리핑 인플레이션’(꾸준하게 지속적으로 물가가 상승하는 인플레이션)을 맞설 때라고 경고했다. 물론 위험이 큰 만큼 기회도 많다. 현상을 제대로 분석해 흐름을 잘 탄다면 개인, 기업, 정부 등 모든 경제 주체에 기회가 될 수 있다. 이에 두 거장은 인플레이션에 어떻게 베팅(betting on inflation)하면 되는지, 그 전략과 전술, 해법을 제시했다.

“인플레이션을 견딜 두툼한 범퍼가 있는가?”
“어떻게 더 많은 이익을 낼 것인가?”

이 책은 이번 인플레이션의 피해자와 수혜자가 누구이며, 기업은 업종별, 분야별로 어떤 위험을 피하고 어떤 기회를 잡아야 하는지 먼저 짚어본다. 그리고 이처럼 물가와 금리가 요동칠 때, 기업이 어떻게 프라이싱 파워를 높일지에 대해서, 고객가치부터 원가, 가격, 영업, 재무, 인사, 기업문화에 이르기까지 분야별로 세세하게 해법을 제시한다.

- 혁신적 가격시스템으로 가격선도 기업이 되는 법
- 고객가치를 높여 경쟁사를 이기고 가격결정력을 강화하는 법
- 인플레이션 시기에 특히 중요한 재무관리의 묘수, ‘숨은 유보금’
- ‘돈 새는 곳’을 틀어막는 원가절감의 비책
- 영업부서를 무장시키고 민첩성을 높이는 실질적 해법

세계 각국이 인플레이션과의 전쟁을 선포하고, 이 전쟁에서 이기기 위해 여러 정책을 쏟아내고 있다. 개인, 기업, 정부는 어떻게 대응해야 할까? 지난 30년의 물가안정기 동안에 한 번도 경험해보지 못한 전대미문의 상황에서, 기업과 경영자는 어떤 전략과 전술로 싸워나가야 할까? 이 책은 가격인상, 원가관리 등 전통적인 인플레이션 대응방법 외에 변화된 디지털 시대의 고객가치와 가격결정권에 대한 근본적이며 중요한 원칙을 환기시킨다. 아무리 길고 독한 인플레이션 상황이어도, 누군가는 승리하고 기회를 잡는다. 10년을 앞을 내다보는 경영자, 투자자라면 반드시 옆에 두고 늘 펼쳐보아야 할 긴요한 해법과 종합적인 처방이 가득한 책이다.

추천의 글

1. 인플레이션 망령이 돌아왔다
지난 30년의 물가안정기는 끝났다 | 화폐가치와 상품가치 | 인플레이션은 어디서 시작되었나? | ‘고삐 풀린 코뿔소’가 방에 들어왔다 | 에너지, 식품부터 시작되는 가격상승 | 간추림

2. 인플레이션의 피해자와 수혜자
기업과 경영자는 인플레이션을 어떻게 방어하는가? | 인플레이션 경험이 없다는 심각한 결점 | 소비자는 인플레이션에 어떻게 대응하나? | 금부터 비트코인까지, 인플레이션을 이기는 투자? | 개인의 자금조달이 어려워지면 일어나는 일 | 얼어붙은 고용과 커져가는 국가의 부담 | 소비자의 구매행동은 어떻게 바뀌나? | 국가가 인플레이션 덕을 보는 2가지 이유 | 간추림

3. 지금 가장 필요한 것은, 민첩성
모두를 놀라게 한 인플레이션의 빠른 출발 | 통화량의 심각한 증가 | 누가 더 빠르게 대응하는가 | 원가가 오르기 전에 값을 올려라 | 짧게, 자주, 조금씩 | 간추림

4. 어떻게 이익을 지킬 것인가?
여러 가지 ‘이익’ 개념 | ‘있으면 좋은 것’이 아니라 ‘살아남기 위한 비용’ | 인플레이션을 견딜 두툼한 범퍼가 있는가? | 실질이익을 방어하기 위한 전략 | 간추림

5. 인플레이션 시대의 최적가격
협상가격과 일방적 고정가격 | 다양한 인플레이션율과 순시장포지션 | 원가는 낮게, 고객의 지불용의가격은 높게 | 간추림

6. 고객가치를 높여라
고객가치를 어떻게 높일 것인가? | 기대에 못 미치는 디지털 혁신 | 단기적 이점과 구체적 효과를 제시하라 | 돈이 안 드는 추가적인 서비스를 개발하라 | 고객의 불안을 해소해주는 과감한 보장 | 적합하지 않은 도구들 | 간추림

7. 모두 어려워도 누군가는 승리한다
단계적 가격인상 | 경쟁사의 반응을 예측할 수 있는가? | 시장선도 기업이 가격선도 기업 | ‘신호 보내기’는 불확실성을 줄인다 | 간추림

8. 가격결정력의 강화
업종별 가격결정력 | ‘가격결정력’이란 구체적으로 무엇인가? | 구매력, 사는 쪽과 파는 쪽의 역학관계 | 원가정보 공개는 어디까지? | 가격결정력은 세월의 응축물 | 반드시 최고경영자가 직접 챙겨라 | 간추림

9. 디지털화의 기회를 활용하라
한층 더 높아진 가격투명성 | 뜨내기 장사꾼과 토박이 상인의 차이 | ‘한계비용 제로’와 인플레이션 | 간추림

10. 인플레이션과 전술적 가격책정
가격상승조항 | 가격상승조항이 없는 계약 | 가격차별화 | 덜 비싼 대안 | 제품범주에 따라 다르다 | 포장의 축소 | 가격문턱 | 할인은 더 신중하게 | 자체 실험으로 타당성을 검증하라 | 간추림

11. 혁신적 가격시스템을 도입하라
동태적 가격책정 | 다차원 가격책정 시스템 | 고객의 성과에 달려 있는 가격 | 묶음가격과 묶음가격 풀기 | 더 어려워지는 후리미엄 모델 | 값이 제로다 | 쓴 만큼 내기 | 간추림

12. 영업부서를 회사의 첨병으로
‘가격’이 아니라 ‘가치’로 싸워라 | ‘돈 새는 곳’을 틀어막아라 | 인센티브도 인플레이션 상황에 맞게 | 시장세분화로 차등적 가격인상의 기준을 | 특정 고객에 대한 가격결정력 | 영업통제는 더 세세하고 더 신속하게 | 간추림

13. 인플레이션과 재무관리
재무관리의 새로운 과제 | 채권회수는 최대한 빠르게 | 장기투자와 자금조달 | 경제이익의 도전 | ‘숨은 유보금’을 만들어라 | 간추림

14. 원가를 낮추어라
누가 원가절감의 영향을 받는가? | 가격이 먼저고 원가는 나중이다 | 시간이 얼마나 걸리나? | 원가구조와 위험 | 원가와 손익분기점 | 선물계약 | 간추림

15. 총정리 : 무엇을 해야 하는가?
위기의식을 심어줘라 | 이익투명성을 확립하라 | 모든 부서가 책임의 주체가 되어라 | 민첩성을 높여라 | 가격결정력을 강화하라 | 가격모델을 다시 구축하라 | 디지털화를 활용하라 | 영업부서를 무장시켜라 | 인플레이션에 맞게 재무관리를 바꿔라 | 원가를 낮추어라 | 마무리하는 말

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