끝까지 살아남는 가치주를 사야 할 때다!
가치주로 올라설 성장주 12종목에 주목하라!

이 책은 총 3개 파트로 구성되어 있다. 파트 1 ‘가치투자를 위한 마인드셋’에서는 주가 상승의 메커니즘과 투자 실패 이유를 분석하고, 앞으로 가치투자는 어떻게 해야 하는지 제안한다. 기업의 성장 시나리오를 만들고 그 위에 자신의 사고와 판단을 덧대는 방법을 알려준다. 파트 2 ‘부의 도약을 위한 성장주, 어떻게 찾을 것인가?’에서는 우리가 주목해야 할 성장주의 시나리오에 주목한다. 드라마 제작사, 웹툰, 패션, 플랫폼, 미용 기기의 5개 업종을 분석하고, 해당 업종에서 12개 종목을 뽑아 현 상황과 미래 가치를 검토한다. 파트 3 ‘부의 기회는 인플레이션 너머에 있다’에서는 고금리 고물가의 상황에서 우리는 어떻게 대처해야 하는지 제시한다.
저자는 요즘이야말로 ‘정교한 가치투자’가 필요한 시점이라고 말하며, “현재의 견고한 실적은 잃지 않는 투자를 하도록 도와주나 견고한 실적을 갖춘 기업 중에서도 산업의 골든타임에 위치해 실적이 폭발적으로 상승할 모멘텀을 갖춘 종목을 추려내야 한다.”라고 주장한다.
성장 여백이 넓은 산업 가운데 자신의 기호와 감성에 부합하는 산업군을 선택해 그 여백을 자신만의 견해로 채우는 과정에서 좋은 종목은 발굴된다. 현재와 같이 증시의 흐름이 좋지 않을 때야말로 공부하기 가장 좋은 시기임을 잊지 말자. 당신의 가치투자 사고력을 올리고 다가올 부의 기회를 붙잡아 보자.

책 속에서

주식투자 관련 도서가 전국 서점가를 점령했고, 경제 유튜버들이 각광을 받기 시작했다. 그것도 잠시, 이내 유동성 축소 이슈는 다시금 증시에 찬물을 끼얹었다. 그럼에도 개인들의 주식투자 명맥은 끊어지지 않았다. 많은 이들이 서슬 퍼런 계좌 수익률을 한숨을 쉬고 있지만 때를 관망하며 기다림을 자처하고 있을 따름이다. 그들은 증시 반등장이 시작될 때 다시 한번 전투에 참전할 준비가 되어 있다. 그때가 언제가 될진 누구도 장담할 수 없지만 말이다. _5쪽

첫 번째는 해당 시장을 독과점하고 있는 경우다. 소주의 주원료인 주정 가격이 올라가면 하이트진로의 영업이익 또한 증가하는 경향이 있다. 이유는 하이트진로가 주정 가격이 상승한 것 이상으로 소주 값을 인상하기 때문이다. 하이트진로가 그렇게 할 수 있는 이유는 하이트진로와 롯데 칠성이 각각 ‘참이슬’과 ‘처음처럼’으로 소주 시장을 양분하고 있기 때문이다. 소비자에게 대체재가 많지 않으니 가격이 인상되어도 어쩔 수 없이 이들 제품을 택하는 것이다. _46쪽

아직까지 축적된 현금이 부족한 이들 기업은 방송사와의 공동 제작을 시작했다. 그리고 더도 말고 덜도 말고 딱 두 작품만 성공시키면 이제 본격적인 100% 자체 제작을 시작할 것이다. 예를 들어 2022년 한 해 2편의 웰메이드 드라마 자체 제작에 성공하게 된다면 얻을 영업이익은 200억 원을 넘어선다. 실적이 4배나 상승하는 것이다. 이후 막대하게 늘어나는 현금 흐름을 바탕으로 자체 제작의 양을 더 늘리고, 중소 제작사를 인수해 연결 자회사로 편입시킨다면 스튜디오드래곤 정도의 규모로 성장하는 시나리오도 상상해볼 수 있다. _82쪽

정리하자면 웹툰이란 문화 자체가 현재 전 세계에 급속도로 전파되고 있으며, 3년 이내 전 세계 웹툰 시장의 전체 규모는 5조 원을 넘어설 가능성이 크다. 또한 세계 최대의 만화 시장 일본의 경우 카카오와 네이버 양 사의 플랫폼이 시장을 독점했으나 실질적으로 플랫폼 내 국내 웹툰 비중이 크지 않기에 국내 콘텐츠 제작사의 매출은 가파르게 상승해갈 것이다. 이 외에도 북미와 유럽 지역의 경우 본격적으로 공략을 시작한 지 2년이 채 되지 않았기에 앞으로의 성장은 지속적으로 이어질 것이다. _129쪽

예를 들어 네이버와 달리 카카오는 사업군별로 별도 법인을 설립해 카카오페이, 카카오게임즈, 카카오뱅크를 개별 상장하는 전략을 택했다. 이를 통해 투자자들은 각 법인이 가진 매력을 온전히 파악해 투자를 집행할 수 있고 그 결과 카카오 전체의 투자 수급 총량은 증가하는 것이다. 또 카카오의 입장에서는 개별 사업군의 리스크가 카카오 법인 전체로 퍼지지 않게 리스크를 분산시킬 수 있다는 장점이 있다. _192쪽

시장의 유동성이 풍부한 시점에서는 테슬라와 같이 우리의 상상력을 자극하는 종목이 우세를 보이고, 유동성이 축소된 시점에서는 실제 실적이 호조를 보이고 있는 종목의 수급이 개선되는 경향이 있다. 그러나 우리가 앞서 살펴본 12개의 종목은 실적과 기대 모두를 충족하고 있다. 이들은 금리 인상 초입 현재는 창사 이래 최대 실적으로 시장의 주목을 받을 것이며 금리 인상 중단 시기에는 그에 발맞춰 그들이 가진 시나리오가 주목받게 될 것이다. _243쪽

프롤로그_정교한 가치투자를 위하여

PART 1
가치투자를 위한 마인드셋

당신이 투자에 실패한 이유
주식은 상상을 먹고 자란다
주가 상승의 메커니즘
기억해야 할 주가 상승의 세 가지 조건

PART 2
부의 도약을 위한 성장주, 어떻게 찾을 것인가?

성장주의 시놉시스
핵심 성장주를 찾아서: 드라마 제작사
핵심 성장주를 찾아서: 웹툰
핵심 성장주를 찾아서: 패션
핵심 성장주를 찾아서: 플랫폼
핵심 성장주를 찾아서: 미용 기기

PART 3
부의 기회는 인플레이션 너머에 있다

꼭 알아야 할 12개 핵심 성장주
인플레이션 그 후
종목 선정 전 기억해야 할 것

에필로그_올바른 선택을 기대하며