1997년 아시아 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기의 발생원인은 통화, 부동산을 기초로 하는 파생상품에 대한 이해부족에 있었다. 금융시장의 자율화가 진전되고 대외개방이 가속화됨에 따라 주가, 금리, 환율의 변동폭이 커지고 있어 파생상품을 이용한 위험관리의 필요성이 절실히 요구되고 있다.

파생상품은 우리 경제생활 전반에 걸쳐 깊숙이 관련되고 있어 파생상품의 원리, 구조, 특성 등을 제대로 알아야 한다. 특히 저금리, 저성장, 저출산, 고령화, 조기퇴직현상으로 개인의 자산관리와 노후대비가 중요해진 상황에서 금융상품을 잘 알고 투자하기 위해서는 파생상품을 정확히 이해해야 한다.

본서는 미래의 가치가 불확실한 기초자산을 미래에 정해진 가격으로 거래하거나 정해진 약속에 따라서 현금흐름을 교환하는 계약인 파생상품에 해당하는 선물거래, 옵션거래, 스왑거래의 세 개의 주제로 구성되었다. 구체적으로는 4편 15장으로 이루어졌다.

본서의 내용은 다음과 같이 구성되어 있다.

제1편 파생상품에서는 기초자산의 가치변동에 따라 그 가치가 결정되는 파생상품의개념, 파생상품의 유형, 파생상품의 종류, 파생상품의 특징, 파생상품의 경제적 기능, 파생상품시장의 참가자에 대해 간단하게 살펴보았다. 그리고 한국거래소(KRX)에 상장되어 거래되고 있는 파생상품을 살펴보았다.

제2편 선물거래에서는 선물거래의 개념, 선물거래의 목적과 기능, 선물시장의 조직과 운용, 선물가격의 결정, 선물거래의 유형, 개별주식선물, 주가지수선물, 금리선물, 통화선물 그리고 상품선물의 일반적인 내용을 소개하고 이러한 선물거래가 실제 상황에서 어떻게 적용되는지를 상세하게 기술하였다.

제3편 옵션거래에서는 옵션거래의 개념과 만기가치, 옵션투자전략, 옵션가격결정모형, 옵션가격결정모형의 응용, 선물과 옵션의 결합, 선물옵션, 주식옵션, 주가지수옵션, 포트폴리오보험전략, 통화옵션, 장외옵션의 일반적인 내용을 소개하고 이러한 옵션거래가 실제 상황에 어떻게 활용되는지를 살펴보았다.

제4편 스왑거래에서는 스왑거래의 개념, 금리스왑, 통화스왑, 외환스왑 그리고 신용파생상품의 개념, 신용파생상품의 등장, 신용파생상품의 구조, 신용디폴트스왑, 총수익 스왑, 신용옵션, 합성CDO의 일반적인 내용을 소개하고 이러한 스왑거래 및 신용파생상품이 실제 상황에 어떻게 적용되는지를 살펴보았다.

본서는 상아탑에서 파생상품을 수강하는 대학생, 파생상품에 대한 기초지식을 습득하려고 하는 예비투자자, 파생상품을 활용하여 가격변동위험을 관리하고 수익을 증대하려는 기업체와 일반투자자로부터 금융기관에 종사하고 있는 금융전문인력 등 다양한 독자들이 파생상품 입문서로 활용할 수 있을 것이다.

본서의 집필과정에서 여러 전공서적과 연구논문에서 많은 도움을 받았기에 그분들께 깊은 감사를 드린다. 또한 본문의 내용상 오류는 전적으로 저자의 책임이며 독자 여러분들의 애정 어린 질책을 받아 차후에 개정판을 통해 더 좋은 책이 될 수 있도록 본문의 내용을 수정하고 보완하겠다는 약속을 드린다.

본서가 완성되기까지 바쁘신 와중에도 본문의 내용에 대해 일일이 지적과 조언을 해주신 서강대학교의 박영석 교수님께 감사드린다. 그리고 어려운 여건에서 흔쾌히 출판을 맡아주신 박영사 안종만 회장님과 안상준 대표님, 좋은 책이 될 수 있도록 혼신의 노력을 다해주신 황정원 선생님께 감사드리며 무궁한 발전을 기원한다.

끝으로 자식 잘 되기를 염원하다 돌아가신 모친과 따뜻한 격려를 보내주신 장인어른께 감사를 드리고, 장기간 성원을 보내준 양가 가족 및 남편의 성공을 간절히 원하는 아내와 아들 동선에 대한 애정을 본서로 대신한다. 독자 여러분들의 아낌없는 성원을 기대하며 파생상품 활용에 지침이 되기를 기원한다.

2019년 7월 이 하 일

1장 파생상품의 개요
제1절 파생상품의 개념 3
제2절 파생상품의 기능 10
제3절 국내파생상품시장 12

2장 선물거래의 개요
제1절 선물거래의 개요 17
제2절 선물시장의 구성 31
제3절 선물가격의 결정 41

3장 선물거래의 유형
제1절 헤지거래 69
제2절 투기거래 79
제3절 차익거래 83

4장 주가지수선물
제1절 주식선물의 개요 107
제2절 주가지수의 개요 108
제3절 주가지수선물의 개요 110
제4절 주가지수선물의 거래유형 114

5장 금리선물
제1절 채권의 가치 135
제2절 채권가격의 특성 141
제3절 채권수익률의 개념 143
제4절 채권수익률의 기간구조 147
제5절 채권수익률의 위험구조 151
제6절 채권의 듀레이션 153
제7절 금리선물의 개요 159

6장 통화선물
제1절 환율의 기본개념 189
제2절 국제금융의 원리 201
제3절 통화선물의 개요 210
제4절 통화선물의 가격결정 216
제5절 통화선물의 거래유형 218
제6절 국내통화선물 225

7장 상품선물
제1절 금선물 257
제2절 돈육선물 262

8장 옵션거래의 개요
제1절 옵션거래의 개요 283
제2절 옵션의 만기가치 289
제3절 옵션의 투자전략 293
제4절 옵션가격결정의 개요 303

9장 옵션가격결정모형
제1절 이항옵션가격결정모형 329
제2절 블랙-숄즈옵션가격결정모형 341

10장 옵션가격결정모형의 응용
제1절 자본구조 363
제2절 혼성증권 368
제3절 실물옵션 386

11장 선물과 옵션의 결합
제1절 풋-콜-선물등가 407
제2절 합성포지션 409
제3절 선물옵션 418
제4절 주가지수옵션 422
제5절 포트폴리오보험전략 429

12장 통화옵션
제1절 통화옵션의 개요 447
제2절 미국달러옵션의 개요 453
제3절 통화옵션의 가격결정 465
제4절 통화옵션의 헤지거래 467
제5절 통화옵션의 실제 473

13장 장외옵션
제1절 이색옵션의 개요 485
제2절 금리옵션의 개요 504
제3절 금리옵션의 종류 508

14장 스왑거래
제1절 스왑거래의 개요 529
제2절 금리스왑의 개요 536
제3절 통화스왑의 개요 544
제4절 외환스왑의 개요 557

15장 신용파생상품
제1절 신용위험의 개요 581
제2절 신용파생상품의 개요 583